機械行業(yè):6月份數(shù)據(jù)顯示機械行業(yè)處在持續(xù)穩(wěn)步恢復階段。1-6月份,機械行業(yè)(不包括汽車)的工業(yè)總產(chǎn)值增速為10.3%,較1-5月份7.7%的增速進一步提升。分子行業(yè)來看,大部分子行業(yè)的產(chǎn)值增速都較1-5月份有所提升。出口方面暫無起色,1-6月份機械行業(yè)(不包括汽車)出口交貨值同比下降了21.3%,較1-5月份20.7%的降幅有所擴大。

　　工程機械:內(nèi)需日趨回暖,1-6月份叉車、挖掘機、裝載機、汽車式起重機銷量同比增速分別為-38.9%,-6.1%,-32.7%和3.3%,相比1-5月份降幅有所縮窄;特別地,6月份單月挖掘機、汽車式起重機已實現(xiàn)同比10%以上的正增長。但外需仍未見改觀,1-5月份工程機械出口額同比下降36.7%,比1-4月降幅擴大4.6個百分點,貿(mào)易差額同比下降52%,比1-4月份降幅擴大6個百分點。往前看,我們堅持看好下半年基建及房地產(chǎn)雙重拉動下的工程機械板塊,首選行業(yè)龍頭三一重工。

　　重型機械:重型機械行業(yè)的下游需求,特別是冶金設備需求持續(xù)恢復。1-6月份鋼鐵行業(yè)固定資產(chǎn)投資增速達4.6%,較1-5月份0.2%的增速進一步提升。6月份金屬冶金設備產(chǎn)量環(huán)比增長7%,體現(xiàn)持續(xù)增長態(tài)勢。采礦業(yè)1-6月份固定資產(chǎn)投資依然保持24.4%的高增長,采礦設備產(chǎn)量與去年同期基本持平。展望未來,重型機械行業(yè)的訂單有望持續(xù)好轉(zhuǎn),我們看好太原重工這樣的重型機械龍頭企業(yè)。

　　鐵路設備行業(yè):鐵路貨車、機車出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。6月份鐵道部貨車招標已經(jīng)開始,機車也逐漸進入交付階段,機車和貨車的產(chǎn)量出現(xiàn)了較大程度的恢復。6月份機車產(chǎn)量同比增長93%,環(huán)比增長157%。貨車產(chǎn)量同比下降40%,但環(huán)比上升了180%。

　　客車產(chǎn)量環(huán)比有所下降,降幅為41%,但依然保持同比103%的增速。下半年貨車、機車將持續(xù)好轉(zhuǎn),我們看好鐵路設備龍頭企業(yè)中國南車。

　　造船行業(yè):6 月新船成交量有所回暖,主要由散貨船貢獻,其訂單量占當月訂單量的87%。6 月油船、散貨船及集裝箱船新船訂造指數(shù)分別環(huán)比下滑2.6%、5.3%及0.0%,油船及散貨船造價跌幅繼續(xù)擴大。集裝箱船訂造市場由于繼續(xù)處于無成交狀態(tài),因此新船價格指數(shù)無指導意義。

　　集裝箱行業(yè):集裝箱行業(yè)目前處在行業(yè)低谷,產(chǎn)量沒有恢復。不過,我國出口增速、港口集裝箱吞吐量以及新出口訂單指數(shù)等領先指標的向好預示著出口未來的恢復,集裝箱行業(yè)有望比造船、港口機械等其他外需相關機械產(chǎn)品更早恢復。下半年出口復蘇預期的增強以及相關領先指標的向好將帶來中集的交易性機會。

　　投資建議:

　　投資建議方面,我們看好工程機械(首選三一重工)、太原重工、中國南車以及中集集團下半年的交易性機會。中國國際金融有限公司