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　主要電子指數(shù)(505.697,-16.72,-3.20%)1月出現(xiàn)回調：1月份，費城半導體指數(shù)下跌12.2%，道瓊斯指數(shù)下跌3.5%，臺灣的電子零組件指數(shù)下跌7.5%，臺灣加權指數(shù)下跌6.7%，而大陸的CSRC電子行業(yè)指數(shù)下跌1.7%，滬深300(3391.716,40.24,1.20%)指數(shù)下跌10.4%。我們認為，行業(yè)基本面很好，經過此次調整，未來指數(shù)震蕩上行概率更大。

　　行業(yè)數(shù)據(jù)很好：09年12月全球半導體市場銷售額為224億美元，環(huán)比下降1.2%，同比增長18.9%；美國、亞太市場依然強勁，亞太市場在全球份額進一步提升；北美半導體設備訂單出貨比達到1.2，創(chuàng)近五年來新高；DRAM與Flash顆粒價格保持平穩(wěn)；臺灣主要半導體廠商1月營收表現(xiàn)靚麗，淡季不淡。

　　行業(yè)動態(tài)及點評：臺積電2010年資本支出48億美元創(chuàng)新高，超出市場預期；三星將大批量生產30納米DDR3 DRAM內存芯片；中芯國際全面停止DRAM芯片生產，臺灣廠商受益最大；東芝與富士通簽約成立中國半導體合資公司；IC insights預測今年增長最快的十類IC，DRAM是增長最快產品。

　　行業(yè)投資評級：總的來看，我們依然維持行業(yè)“推薦”的投資評級。目前12寸晶圓的產能利用率高達95%，我們認為IC的平均售價(ASP)肯定會提高，這對未來幾個季度半導體產業(yè)規(guī)模和利潤都十分有利。另外，美國半導體產業(yè)發(fā)展模式已經發(fā)生了變化，從IDM模式逐步轉向Fab-lite模式，必將帶動新一輪的產業(yè)分工，亞太地區(qū)的半導體制造及封測企業(yè)都會在此次產業(yè)轉移中受益。國內的半導體龍頭企業(yè)，如中芯國際、宏力、和艦、華虹NEC、長電科技(12.44,-0.70,-5.33%)、士蘭微(15.34,-0.51,-3.22%)、通富微電(14.80,-0.99,-6.27%)、華天科技(13.26,-0.84,-5.96%)等，都將遇到一次難得的發(fā)展機遇！

　　重點公司點評：推薦士蘭微、長電科技、通富微電、華天科技。暫時維持士蘭微2010、2011年每股收益為0.27、0.40元，暫時維持長電科技2009~2011年每股收益為0.04、0.22、0.31元，暫時維持通富微電2009~2011年每股收益0.13、0.21、0.30元，暫時維持華天科技2009~2011年每股收益0.26、0.34、0.42元。