2月以來,房地產(chǎn)投資的啟動拉動工程機械行業(yè)需求旺盛增長。從6月份的情況看,房地產(chǎn)新開工面積實現(xiàn)同比增長,1~6月累計降幅由上月的16％降至10％。在此推動下,工程機械行業(yè)的估值水平將全面向市場平均水平靠攏。

　　1~6月,全國機械工業(yè)累計銷售4.65萬億元,同比增長6.79%;累計出口交貨值為0.49萬億元,同比增長-23.62%。前6月機械行業(yè)銷售增速環(huán)比上升1.11個百分點,出口增速降幅環(huán)比擴大了0.2個百分點,需求持續(xù)回升。6月份工程機械行業(yè)銷售情況好于市場預期,其中,叉車環(huán)比大幅增長30%,裝載機環(huán)比增長4%,汽車起重機同比增長12.1%,推土機環(huán)比下降6%,而行業(yè)出口出現(xiàn)恢復跡象。房地產(chǎn)新開工面積同比增長將助力混凝土機械銷售,混凝土攪拌車、攪拌站延續(xù)了前期的熱銷景象,對靜力壓樁機等也起到實質性的拉動作用。

　　受益基建和房地產(chǎn)雙馬車的拉動,預料下半年工程機械將淡季不淡,銷量同比有望出現(xiàn)正增長。政府“保8”的決心是巨大的,下半年伴隨著投資項目的配套資金到位和新開工項目的繼續(xù)增加,預計下半年的固定資產(chǎn)投資增速將維持在40%左右的高速增長水平上,對工程機械行業(yè)產(chǎn)品銷售的拉動效應具有持續(xù)性,從而推動工程機械行業(yè)的盈利能力的進一步改善。

　　成本方面,目前鋼材仍處于供大于求的狀況,但隨著經(jīng)濟的回暖和煉鋼原料價格的上調,鋼材價格將緩步上揚,但總體不會出現(xiàn)類似07年的劇烈上漲態(tài)勢。目前行業(yè)內(nèi)公司于去年購置的高價鋼材在二季度基本上消耗完畢,因此,下半年工程機械行業(yè)可以充分享受低成本的利好,毛利率將呈前低后高的逐步回升的走勢。出口方面,盡管國外對工程機械的需求回暖不像國內(nèi)這么快,但環(huán)比看,上半年基本上是出口最差的時期,預料下半年出口情況不會比上半年更差,下滑趨勢有可能減緩。

　　總體看,工程機械行業(yè)業(yè)績正逐步回暖。基于市場對房地產(chǎn)投資有較高的預期,投資者可以繼續(xù)關注主營混凝土機械、旋挖鉆機、挖掘機、推土機及起重機械等的上市公司。